AI 支出担忧引发美股科技股连日下跌，Intel 盘中跌逾 30%

受人工智能（AI）建设成本不断攀升的担忧持续发酵影响，美国科技股在 2026 年 10 月底连续第二个交易日下挫。从周四（10月29日）谷歌母公司 Alphabet 市值单日蒸发逾 5000 亿美元，到周五（10月30日）英特尔（Intel）盘中一度重挫多达 30%，市场情绪明显转向谨慎。投资者开始重新审视：大型科技公司在 AI 基础设施上动辄上千亿美元的资本开支，能否在短期内产生与之匹配的回报。

周五早盘，英特尔延续隔夜跌势，股价盘中一度下跌多达 30%。据 BBC 报道，这家芯片制造商在预警个人电脑（PC）市场走弱的同时，仍计划增加在 AI 领域的支出，令投资者感到不安。受业绩更新冲击，英特尔当时面临超过 1300 亿美元的市值蒸发。

在最新公布的第三季度财报中，英特尔首席财务官大卫·津斯纳（David Zinsner）表示，公司预计今年"流入的现金不会超过流出的现金"，并下调了第四季度营收预期。他在财报中写道："展望未来，我们认为个人电脑市场的放缓至少会持续到明年上半年。"津斯纳还透露，公司在第三季度已大幅加大设备投资，并预计接下来三个月的投入将"更为显著"。

本轮抛售的直接导火索来自 Alphabet。周四，这家谷歌母公司股价重挫，市值蒸发超过 5000 亿美元（约合 3740 亿英镑），此前公司披露，其作为搜索结果首选答案呈现的 AI 摘要，正在影响其核心搜索广告收入。周五早盘，Alphabet 股价继续走低，在前一交易日大跌之后再跌约 1%。

除英特尔与 Alphabet 外，其他科技股亦普遍承压。亚马逊（Amazon）股价在周四盘后财报不及预期后，周五早盘一度下跌多达 6%，随后跌幅收窄；截至周五交易时段仍下跌约 1.6%。财报显示，亚马逊当季支出同样超过收入，且三个月内相关支出增加了六倍，资金主要投向 AI 数据中心、网络设备及服务器。

社交媒体平台 Reddit 股价下跌 26%，因其公布的日活跃用户数据弱于预期，并警告谷歌日益壮大的 AI 驱动搜索正在侵蚀其引荐流量。在线游戏平台 Roblox 股价也下挫近 20%，原因同样是日活跃用户数量下降。

以科技股为主的纳斯达克指数周五开盘即跌 2.5%，创下两个多月来的最低水平。

本周包括微软在内的多家大型科技公司密集发布财报。分析师指出，尽管各家在 AI 领域投入巨资，其盈利表现并非总能符合市场预期，这令投资者不安，并重新引发对"AI 泡沫"的担忧。

据 BBC 报道（经腾讯新闻转述），Meta、Alphabet、甲骨文、亚马逊和微软已承诺到 2026 年合计投入约 8000 亿美元用于 AI 相关建设，其中 Alphabet 计划今年投入高达约 2050 亿美元。在资本开支快速膨胀、而部分公司收入与现金流承压的背景下，市场开始重新评估这一赛道的高估值。

投资管理公司 FHN Financial 的克里斯·洛（Chris Low）表示，当前股市的大部分波动，是对亚马逊、谷歌等最大型科技巨头动向的反应。他向路透社表示，这些公司"在激进推进 AI 建设的过程中，正显现出一些相当显著的成长阵痛"，"市场的判断是，这些迹象暗示整个行业可能将会放缓"。

1. 1BBC News —《US tech stocks see sharp falls over AI cost fears》，https://www.bbc.co.uk/news/articles/cvwy72e0n72yo （首要信源）
2. 2腾讯新闻 —《BBC：美国科技股为何暴跌》，https://news.qq.com/rain/a/20261031A03VEV00 （转述 BBC 报道，用于交叉核对数据）